90后投资人杨悦，在2023年9月购买了华侨控股推出的黄金理财产品，30天的产品兑付期到后，杨悦要提取黄金。按照工作人员的指示，她来到位于杭州庆春广场的中国黄金门店，顺利提取了价值近1.5万元的金条。
成功提金打消了她的疑虑，又继续买了30万元的华侨系产品。 只是这一次，她和大部分人一样，产品到期后，华侨控股已经无法兑付。
这家位于杭州庆春广场的门店距离华侨控股总部所在的西子国际，只有一条马路之隔。 没人会想到，在这片最为热闹的商业繁华街，会酝酿一起40亿的黄金“消失”疑案。案件爆发前，2024年9月，华侨控股幕后掌控人余增云等三人，均已经秘密潜逃。
回顾早前，2022年，中国黄金的浙江总代理、浙江中金黄金饰品销售有限公司（下称浙江中金）实控人盛相中因涉嫌非法吸收公众存款罪被立案，涉及投资人近亿资金未兑付。近几年，浙江杭州无疑已成为黄金暴雷案最为集中的地方之一。梳理这些看似独立的案件时，一个不易引人注意的细节是，投资人杨悦提取现金的门店的前老板正是盛相中。
一个巨大的疑问也因此而生：前后相隔3年暴雷的黄金案是否有关联？他们之间存在什么样的合作方式？
01浙江中金暴雷，华侨系曾“接盘”
极速财讯独家发现华侨系余增云和浙江中金的盛相中关系密切，余增云甚至一度曾“临危受命”，成为浙江中金烂摊子的接盘人。
华侨系创始人余增云，为浙江绍兴人，当其在杭州正式成立华侨控股集团时，来自浙江富阳县的盛相中已经在杭州成为中国黄金最大的加盟商，并因为率先尝试互联网+黄金业务，被称为黄金行业的破冰者。
盛相中比余增云大10岁，外界尚不知这两位浙江人是何时认识的，但是二者在2019年，就已经有交集。根据华侨系2019年6月发行的《耀华定投壹号募集说明书》，募集的资金规模为2.4亿元，定向投于盛相中控股的浙江中金从中国黄金采购金条，浙江中金承诺以高于9%的利息偿还给投资人。
二者关系更为密切的地方还体现在盛相中被逮捕时，余增云是“临危受命”的那个人。
2019年10月30日，在黄金行业风生水起的盛相中突然因为涉嫌虚开增值税专用发票被浙江台州经侦立案逮捕，随后引发一系列连锁反应——玩转了4年的黄金租赁产品“金有金”暴雷了，涉及上千名投资者的近亿资金无法兑付。
一位接近浙江中金的知情人士透露，盛相中被捕后，账户被冻结，导致金有金理财产品兑付困难，因为盛相中名下有房产、上市公司股份等资产，他对投资人有兑付意愿。很快，他通过律师委托华侨系实控人余增云代其处理兑付事宜。
11月初，余增云接受了委托，华侨系工作人员入驻浙江中金。由于兑付涉及公司资金往来等，浙江中金相关公司的印章都提供给了余增云，进行了小部分兑付，但在入驻20多天后，余增云放弃介入浙江中金兑付一事，返还了公司印章。
在上述知情人士看来，浙江中金暴雷后，华侨系入驻虽未解决兑付事宜，但是让余增云对浙江中金的业务模式及其和中国黄金的合作摸排得更清楚。外界看到的变化是，在入驻浙江中金后不久，2019年12月19日其与中国黄金孙公司中鑫国际融资租赁有限公司（下称“中鑫国际”）签订合作合同，华侨系也开始做起了相似的黄金租赁业务。
和盛相中开创的黄金租赁模式相似——消费者通过在该平台上购买黄金，或者把家里闲置的黄金租给金有金，都可以享受“金生金”这款理财产品的收益，每年有金价8%的返利，而华侨系“侨行天下”产品，也是投资人在侨行天下平台上购买黄金，然后每年承诺有约8%的返利。
二者的区别是，华侨系不像浙江中金有线下黄金门店，“侨行天下”APP操作更复杂，明面上，华侨系并不参与黄金的托管运营，投资人在华侨系旗下侨行天下APP上买黄金，出租给中鑫国际经营，到期后，投资人可任行选择提现或者提取黄金。
不过，中国黄金随后辟谣称，从未与华侨系开展过任何业务，中鑫国际相关合同上的印章为伪造。
值得注意的是，华侨系内部培训PPT也暗含了华侨系和浙江中金的关联。在华侨系侨行天下产品介绍PPT 上，标注投资人提取黄金的地方有两处，分别是杭州国际珠宝城中国黄金浙江服务中心、中国黄金杭州旗舰店，均是盛相中旗下门店或运营中心。
一直持续到2022年，投资者还能在上述两处提取黄金，在2022年后，提取地址变为了华侨系总部附近的中国黄金杭州庆春店。极速财讯了解到该门店此前老板为盛相中，后为盛相中亲戚。
02隐秘的“借金”，“利息非常高”
早在2007年，盛相中成立浙江中金，成为中国黄金的首个加盟商。双方公司业务此后捆绑紧密。
盛相中的浙江中金，对中国黄金的上市扮演重要角色。盛相中从2007年8月开出第一家中国黄金加盟店到2017年底，盛相中的浙江中金系累计销售额超过250亿元。而根据中国黄金招股书，在2016年、2018年，均在中国黄金前五大客户之列，2019年上半年，浙江中金一跃成中国黄金第一大客户，2019年销售金额达19亿元。其在2017年至2019年，销售金额能占中国黄金经销业务的10%。
对于这一大加盟商，中国黄金似乎也是“慷慨”的。根据招股书，在2017年末中国黄金有1.1亿应收票据，全都为盛相中实控公司所欠，中国黄金愿意接受的理由是“合作时间较长，信用状况良好”。
上述知情人士透露，中国黄金与盛相中之间存在隐秘的“借金”业务。所谓“借金”，具体套路是，借节日或活动之际，作为加盟商向中国黄金申请黄金“支持”，借出黄金，但事实上是“借钱”，需支付高额利息。
盛相中需要资金周转时会“借金”。以旗舰店要举办“黄金节”等名目，向总部申请更多金条支持，以拿到黄金，“从表面上看是很合理的，还要向总部写书面申请”，上述知情人士表示，黄金变现很容易，到达加盟店后，这笔资金就可以用来周转，等到期时，需还上对应的金条和利息。
黄金租借业务有一条明文规定的限制，除银行业存款类金融机构外，其他金融机构不得向非金融机构借出黄金。为了规避监管风险，上述“出借”行为利息的支付方法都是隐秘的，该人士称“否则，直接还钱就太明目张胆了”。他举例，浙江中金向中国黄金借100公斤金条，利息假定为年化10%，到还款时，就需要还110公斤金条，其中100公斤金条照常还回，而那10公斤的黄金，就以购买黄金的名义打款，即浙江中金把钱打到中国黄金账户，买10公斤金条，但事实上浙江中金的人不会去提取，而是中国黄金那边的人去提这10公斤金条。
这类先给黄金再打款的行为也得到了另一位不愿具名人士相关说法的佐证。该人士了解到，早在2019年9月，盛相中曾与中国黄金签订3.8亿《产品购销合同》，购买黄金，但未付货款，而是将其名下上市公司的部分股权质押给中国黄金。这也意味着，盛相中以名下股权质押的方式，向中国黄金“借”一笔黄金。
该人士还称，这个行为明显与中国黄金自称的“先货后款”说法不一致。目前上述债权纠纷已经诉讼到法院庭审，尚未有最终结果。
03从浙江中金到国汇浩金，真假依旧成谜
诸多的线索都指向了席卷江浙沪的黄金金融业务背后的复杂和纠葛。
根据投资人提供的《耀华定投壹号募集说明书》，以及对应的2019年4月《黄金购销合同》《补充协议》《委托合同》等，简单概述是，浙江中金通过华侨系募资4800万向中国黄金相关公司购买黄金，中国黄金相关公司承诺一年后会按照最新金价回购，而这笔回购款里，华侨系能拿到4800万本金加14%的利息，浙江中金拿余下部分。
上述协议是否真实？如果按照华侨系暴雷的鼎鑫项目说法，其中中国黄金相关公司的章为假。那么，投资人投入的巨额资金去向了何处？
在华侨系暴雷的多个“鼎鑫债权”项目中，值得关注的是，融资方变成了国浩汇金，不再是浙江中金，而这个融资方却是余增云司机代持的空壳公司。
国浩汇金法人为陈龙，董事为陈爱文、龚晓华，其大股东为深圳市超前盛腾贸易有限公司（下称“超前盛腾”），法人为陈龙，董事为龚晓华，超前盛腾的母公司为首贸有限公司，法人为陈龙和丁建秋。
极速财讯了解到，龚晓华原为余增云司机，丁建秋为龚晓华好友，陈爱文为龚晓华母亲，陈龙为龚晓华表弟。其中一些人对于自己成为上述公司股东，根本不知情。
在龚晓华担任要职的多家公司里，“余宏强”也频频出现。余宏强同时也是上海收乐网络科技有限公司、平潭侨达投资合伙企业、天津在宇科技发展有限公司等10余家公司的法人。余宏强表示自己只是提供了身份信息注册公司，已经从公司离职，其余并不知情。
上述公司或许就为警方通报中提及的600多个壳公司账户中的一部分。据第一财经报道，警方查明的“华侨系”所谓黄金产品数十亿元涉案资金，大部分被打入了犯罪嫌疑人控制的大量壳公司账户，涉案账户多达600多个。
在投资人眼里，华侨案似乎进入了死胡同，所有的线索都难往前一步。杨悦的投资只有30万，在其它动辄百万，甚至上千万的投资人眼里虽然不多，但也是她毕业六七年省吃俭用攒下来的。她现在每天就想如何把自己的积蓄要回来，等待着调查结果。
（文中杨悦为化名）