三、房产服务：长租公寓爆仓
政策风口的推动下，长租公寓成为房企转型的突破口之一，却在2018年迎来了一场暴力洗牌。
长租公寓需要规模效应，对一些没背景的公寓来说，不扩张就会被淘汰；而快速扩张，就会导致空房率提高、入住率降低，亏得更多，所以只能不断融资。
前我爱我家研究员长胡景晖表示，对这些长租公寓而言，一旦下一轮融资进不来，就会有爆仓的可能，届时业主租金无法兑现，承租人会被驱赶，几十万人需要找新的居所。
事实也是如此，2018年2月份以来，长租公寓问题不断，好租好住、爱公寓、优租客、鼎佳、寓见公寓、昊元恒业等相继跑路或爆雷，租金倒挂、房屋空置和资金期限错配、挪用等违规操作引发了长租公寓企业持续暴雷，不仅引发了大量的社会关注，也把很多提供租房分期的金融机构拖到浑水里。
爆雷的背后，长租公寓行业能否实现资本价值重估、构建可持续运营模式、做强品牌，才是发展之根本。正如胡景晖所说的，“长租公寓有很多资本涌入，但无论什么样的资本都不能只为了赚钱，资本必须承担社会责任，如果资本挟持了许多企业，一定会跑偏。”
四、新零售：无人货架、便利店自我造血不足
如今，线上流量越来越贵，线下流量远远便宜于线上，任何一个品牌商如果仅依赖于电商渠道或者线下零售渠道，已经没有太大的发展机会。新零售作为一种线上与线下结合的新兴业态，增长空间巨大。
2018年，还是新零售的主战场，但是便利店和无人货架无疑都进入了洗牌期，两个行业都在2018年尝到了“一味追求融资，自我造血能力不足”的苦果。
从2016年开始，无人货架一瞬间成为了新零售领域的一匹黑马，吸引数亿融资，风头一时无两，瞬间抢占了办公室等各大消费场景。从2016年有资本进入至今，据不完全统计，约有30多个玩家入局，共获超过25亿元融资。
然而，商业模式不清晰，为吸引融资迅速扩张规模等行为，却让无人货架脱离了零售的本质。
货损过高、扩张过快成了GOGO小超倒闭的原因；哈米科技也在公开信中提及了倒闭的原因，是因为公司自我造血能力不足，导致盈利困难。
至于便利店，倒闭的原因则也逃不出“造血困难”这个词。
9月19日，北京131便利店发出通知，公司因资金周转问题不能正常经营；而邻家在倒闭后，亿欧曾报道称有独家消息人士透露，邻家目前每月亏损在500万左右，因为持续亏损，缺乏造血能力；同时股东善林金融的P2P业务爆雷，法人投案自首，是最终导致资金链断裂，全面关店的主要原因。
五、共享经济：曾经的风口也进入了深度整合期
在共享单车的带领下，共享充电宝、共享雨伞、共享睡眠舱、共享小马扎等项目在去年集中爆发，备受资本关注。然而从去年底开始，共享单车就已经进入下半场，直至今年，行业洗牌也已经完成，格局已定，今年，不过是剩下的玩家的陆续黯然离场。
而一些天花板较低，或者是将共享经济作为噱头博眼球的所谓共享经济项目则早早地退了场；至于共享汽车领域，属重资产、高成本行业，前期需要极大的成本投入，且规模化发展更需要因地制宜。目前，共享汽车还未突破成本难题，尚未盈利在政策的加持下，该行业也已经开启了深度整合期，未来市场将对企业的资本实力、运营效率、产品服务质量、技术水平提出更高要求。
六、文娱：商业验证阶段的优胜劣汰+政策收紧
首先，今年的文娱领域发展大受政策收紧的影响，游戏因为版号而产生地震，直播、网综等内容则多次被官方要求进行整改，如内涵段子便是被官方要求关停。
除此以外，因为2014年-2016年是文娱赛道投资较为火热的阶段，所以如今也正是当初的项目处于商业验证的时候，也难免会出现优胜劣汰的现象。如直播行业中部玩家全民TV的停止运营，就与如今整个直播领域洗牌几乎完成有密切的关系，生存空间受限，无法成为第一梯队的玩家，在直播领域便将被淘汰。
七、教育：部分项目财务模型存在天然问题
在资本寒冬，在线教育投资消息频传，成为一道靓丽风景。桃李资本发布的《2018上半年教育行业融资并购报告》显示，截至5月20日，今年上半年在线教育领域已完成融资182起，披露金额的融资总额已达152.73亿元，两项数据均远超去年同期水平。
然而，对于学霸1对1和理优1对1这样的1对1辅导项目来说，教师成本是1对1解不开的结，这些公司1对1模式的财务模型存在天然的问题，现金流没有打平，当资本市场不好、融资不顺的时候，便会面临生存危机。
八、本地生活：互联网家装洗牌日渐激烈
在今年5月份，艾瑞发表了一份《2018年中国互联网家装行业研究报告》，数据显示，中国互联网家装行业快速发展，市场规模迅速增长，2017年行业整体市场规模达2461.2亿，同比增长25.7%，保持了近几年来25%以上的高增长态势。但与整个家装行业的产值相比较，互联网家装的渗透率仍处于较低水平，发展前景广阔。
然而，互联网家装的2018年却过得有些不太尽如人意，行业内颇有名气的一号家居网和苹果装饰，先后出现各地连锁门店扎堆关闭，相关负责人失联跑路的情况。这背后，是这个行业存在的过度依赖资本，将平台重心放在营销来赚取流量，变现后接受亏损的事实，转而再度抱住资本的大腿的恶性循环。
而随着互联网家装行业洗牌日渐激烈，企业的产业渗透度与资源整合能力将成为核心竞争指标。否则，在大量同质化的平台面前，存在感只能是越来越低。
总结
2018年倒闭的企业中，经侦介入、创业者圈钱跑路的事件似乎要比往年多一些。好在，骗局不过冬，这种心术不正、破坏行业的行为必将受到严惩。
而对于还在脚踏实地的创业者来说，如何度过这个寒冬才是最重要的。
经过上文的梳理，我们可以看到，盲目追风、“自我造血能力”不足、行业洗牌成了大部分企业倒闭的主要原因。
在资本疯狂已经过去的2018，找钱、一味的寻求融资已经不能再撑起一家公司，一旦资金链断裂，没有清晰而稳定的盈利模式，项目也将面临淘汰。除此以外，一个好的模式在被市场验证后，会有大量的企业复制而起，如果不能快速地走到顶部，中部企业也终将面临淘汰的风险。
这其实是一个比较好的信号，一方面，行业洗牌代表着行业的发展进入了成熟期；另一方面，大量企业因为商业模式、造血能力而倒闭，也说明了创投领域的企业开始从资本驱动转向市场驱动。这样的情况下，脚踏实地的创业者+成熟的商业模式的企业会获得更多的机会。
2019年，或许会是更加严寒的冬天，又或许会迎来生机。不过，在寒冬中死去的企业，必然是缺少一些成功要素的，只有经历过行业洗牌、经历过资本寒冬的企业，才是真正回归商业本质的企业。
WiFi万能钥匙创始人陈大年曾如此评价资本寒冬：“经济的快速冷却，终结的是一个时代的泡沫，许多依靠故事，依靠投资活着的公司将会死去，而脚踏实地、真正自强不息的公司却因此获得了丰足的养料。挤压泡沫的时代，也是价值回归的时代。”
只希望，2019，是创业者们展现价值的时代，也是价值会得到资本和市场双重认可的时代。
（完）